M1, M2 et M3 mesurent la quantité de monnaie. Découvre ce qu’ils contiennent, pourquoi ils ne s’additionnent pas et ce qu’ils disent de ton argent, sans prérequis en économie.
Les sigles M1, M2 et M3 deviennent plus faciles à comprendre avec des dessins et des exemples simples. Ce guide explique ce que ces mesures contiennent, puis utilise le gâteau monétaire pour montrer ce que représente ton montant dans le total.
Les billets et les pièces en circulation, plus tout l'argent disponible à l'instant sur les comptes courants. C'est ce que tu peux dépenser maintenant, sans rien débloquer.
Tout M1, auquel s'ajoutent les dépôts à échéance inférieure ou égale à deux ans et les placements remboursables avec un préavis d'au plus trois mois. De l'argent qui n'est pas dans ta poche, mais presque.
Tout M2, auquel s'ajoutent les pensions livrées, les parts de fonds monétaires et les titres de dette à moins de deux ans. C'est la mesure la plus large, celle que la BCE suit en priorité.
La masse monétaire est la quantité de monnaie comptée à une date : billets, pièces et dépôts bancaires selon la mesure choisie. Imagine un gâteau : le gâteau entier représente cette monnaie totale, et ton montant en représente une part. Le PIB mesure autre chose : la valeur produite pendant une période.
Dans la zone euro, M1 regroupe les espèces et les comptes disponibles immédiatement. M2 contient M1 et certains dépôts d’épargne à court terme. M3 contient M2 et certains placements monétaires. Avec 100 € dans M1, 150 € dans M2 et 180 € dans M3, la mesure la plus large vaut 180 €, pas 430 € : les mêmes euros sont déjà inclus dans les ensembles plus grands.
Une banque commerciale crée généralement un dépôt lorsqu’elle accorde un crédit. Le remboursement du capital réduit cette monnaie bancaire. Les opérations des banques centrales influencent aussi le système. La masse monétaire n’est donc pas simplement la quantité de billets imprimés.
Si la monnaie totale augmente de 20 %, cela ne prouve pas que tes courses ont augmenté de 20 %. Les prix dépendent aussi de la production, des coûts, de la demande et de la façon dont la monnaie circule. Le site présente deux comparaisons séparées : une part de monnaie et un panier de prix.
Deux mesures appelées M2 ne couvrent pas forcément les mêmes dépôts. Aux États-Unis, M1 a été élargi en mai 2020 : une partie du saut de la courbe vient de ce changement de classement. La Chine a élargi M1 en janvier 2025 ; la série du site débute en 2024, année recalculée par la banque centrale avec cette nouvelle définition. Une rupture de définition n’est pas une hausse de monnaie à interpréter seule.